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　　國家統(tǒng)計局今日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國1月CPI同比增長1.8%，創(chuàng)五個月新高，但不及此前預期的1.9%，前值為1.6%。

　　中國1月CPI環(huán)比0.5%，前值0.5%。

　　中國1月PPI同比下降5.3%，為連續(xù)第47個月下滑，但好于預期的下降5.4%，前值為下降5.9%。

　　中國1月PPI環(huán)比-0.5%，前值-0.6%。

　　統(tǒng)計局解讀1月CPI環(huán)比上漲較多，一是強寒潮天氣影響了鮮菜、鮮果的生產(chǎn)和運輸，鮮菜和鮮果價格環(huán)比分別上漲7.2%和4.0%;春節(jié)臨近，市場需求增加，豬肉價格環(huán)比上漲2.5%。二是寒假、春運期間出行人數(shù)增加，交通和旅游價格上漲明顯。三是臨近春節(jié)，居民對服務的需求增加，部分服務項目價格上漲較多。

　　匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌認為，CPI錄得1.8%，高于上月但略低于市場預期。春節(jié)假期臨近推高市場需求，加之寒冷天氣令食品價格暫時走高是本月CPI回升主因。非食品通脹在服務價格上漲帶動下小幅上升，但仍處低位。PPI降幅收窄，但主要源自低基數(shù)。通縮壓力難掩，盡快推出一攬子調控措施加大寬松力度，帶動需求恢復是當務之急。

　　民生證券認為，通縮壓力緩解，降息空間收窄。CPI受高翹尾因素(2016年為0.65%，2015年為0.44%)、油價低基數(shù)等影響，預計2016年同比增1.6%，高于2015年的1.4%;PPI則因去庫存、去產(chǎn)能，同比跌幅有望繼續(xù)收窄。全社會通縮壓力緩解，實際利率被動下降，再考慮到匯率的掣肘，下一步降息的空間越來越小。降準還會出現(xiàn)，但更多是對沖，也不能理解為大寬松。